— Pilar · Energía en México
Energía en México
Producción, gas natural, Pemex, CFE, regulación y participación privada en el sector energético mexicano, analizados desde la perspectiva del capital en riesgo y de quien opera activos.
Qué cubre este pilar
- Gas natural e importaciones desde Estados Unidos
- Pemex: producción, contratos mixtos y finanzas
- CFE, generación y participación privada
- Regulación, permisos y seguridad energética
- Nearshoring y demanda industrial
Análisis
- — Mexico Energy WatchPemex 2027: casi el doble de incorporación de reservas con un 40,6 % menos de exploraciónEl proyecto de presupuesto 2027 fija para Pemex una meta de incorporación de reservas 3P por descubrimiento casi el doble que la de 2026 con una subfunción de exploración un 40,6 % menor, y no menciona las aguas profundas que el plan rector del sector sitúa en hasta el 90 % de la incorporación de 2036. La tensión está dentro de los propios documentos del Estado; lo que no prueban es que la meta sea inalcanzable.
- — Mexico Energy WatchInversión mixta de la CFE: la sobresuscripción mide la red, no el apetito de capitalLa primera convocatoria de inversión mixta de la CFE recibió 37.749 MW de propuestas y adjudicó 7.411 MW. La segunda incorporará almacenamiento, y el registro de la Sener para esos sistemas cierra el 30 de octubre de 2026, con el Cenace repartiendo capacidad por congestión de red. Lo que el múltiplo dice, lo que no dice y qué cifras siguen en disputa.
- — Mexico Energy WatchPemex en el Paquete 2027: el apoyo no se retira, se reclasificaLa transferencia federal a Pemex cae en torno a un 69 % en el Paquete Económico 2027, pero no mide una retirada sino un calendario: está dimensionada a los vencimientos de 2027 que la gestión de pasivos de 2026 ya había aligerado. El ajuste cae en exploración y en transmisión, y lo que se hunde en agosto no es la producción, sino la exportación.
- — Mexico Energy WatchContratos mixtos de Pemex, un año después: balance de firmas, no de barrilesEl Plan Estratégico 2025-2035 identificó 21 proyectos de desarrollo mixto con hasta 450 mil barriles diarios en su punto máximo. Un año después hay 10 contratos adjudicados, 4 con actividad y ningún barril incremental, mientras la CFE sí adjudicó 7.411 MW a privados. Por qué la restricción no es el apetito del capital sino la estructura del contrato.
- — Mexico Energy WatchMéxico produce más gas que en una década y depende más que nunca de TexasEn 2025 México importó de Estados Unidos un récord de 6.638 millones de pies cúbicos diarios de gas por ducto, alrededor del 75 % de su oferta. En 2026 Pemex produce más, y la dependencia no baja. Por qué, y qué significa para quien tiene capital en el país.
Otros pilares
- Asesoría Madrid–MéxicoFlujos de capital, transacciones y marcos regulatorios entre España y México: cómo se estructura, financia y ejecuta la inversión transfronteriza en energía e infraestructura.
- Capital privado y energía en LatinoaméricaApertura a capital privado, modelos contractuales, campos maduros y financiación de proyectos de oil & gas y energía en Latinoamérica, comparados jurisdicción por jurisdicción.